¿Cuánto vale una startup?

Discounted Cash Flow Calculator - is a tool to...
Discounted Cash Flow Calculator – is a tool to help estimate the present value of a stream of free cash flows discounted to the present. (Photo credit: Wikipedia)

Imagínate que viene un tío rico dispuesto a comprarte la startup. ¿Por cuánto se la venderías? Seguramente no sepas ni por dónde empezar. En este artículo voy a intentar darte algunos consejos para valorar tu startup, con la esperanza de que pronto te sean útiles, aunque reconozco que la solución ideal es que venga alguien que te ofrezca directamente un precio concreto.


Estos son los métodos de valoración más habituales:

1. Calcular cuál es el patrimonio de la sociedad, lo que en una startup resulta prácticamente imposible, pues suele tratarse de bienes inmateriales.

2. Sumar los resultados de los tres últimos años. Este método es sencillo, pero tiene el inconveniente de que la mayor parte de las startups están recortando beneficios actuales para obtenerlos mayores en el futuro.

3. Observar si hay alguna sociedad parecida que se haya vendido recientemente y aplicarla a nuestra startup. Esto suele ser complicado, aunque sería lo ideal. Es de hecho, el método más utilizado para los pisos.

4. El método conocido como Discounted Cash-Flow, que consiste en calcular el cash-flow que se va a obtener en el futuro a partir de los datos actuales. Este sistema se utiliza mucho para las empresas que cotizan en bolsa, por lo que suele hablarse de múltiplos. A la hora de vender una startup es raro que se superen las cuatro veces la facturación actual (un poco más si hablamos de cash-flow).

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