Iberdrola ha decidido realizar una ampliación acelerada de capital por valor de 1.250 millones, sin derecho de suscripción preferente para los accionistas. La decisión me suscita varias dudas.
Las razones oficiales son que tiene como objetivo “fortalecer su balance y optimizar su estructura de capital”, así como “mejorar la colocación de deuda de la compañía y complementar el plan de desinversiones”.
¿Tiene problemas Iberdrola para manejar una deuda de 32.000 millones, cuando su valor en Bolsa es de 30.000? ¿Necesita liquidez de manera inmediata? ¿Necesita realizar desinversiones urgentemente?
La reciente decisión de vender un 10% de Gamesa por 400 millones de euros, aunque tuviera unas plusvalías de 110 millones aprovechando la subida en Bolsa del fabricante de aerogeneradores, parece indicarlo. Visto desde el punto de vista industrial, Gamesa es una joya y esta muy lejos de su cotización más alta.
Otra decisión extraña fue la vender autocartera con pérdidas de 450 millones. Producto del pacto con el tiburón belga Albert Freré para desactivar el asalto de ACS, Iberdrola le compró su 2,2% por 1.200 millones. Con las cotizaciones de los últimos meses, Iberdrola sólo ha conseguido 650 millones de liquidez. Estoy seguro de que a los gestores de la eléctrica les hubiera gustado ir soltando ese lastre dentro de un tiempo, con una cotización más elevada.
Una buena inyección de dinero podría ser la venta del 10% en EDP, ya que ahora mismo no sufriría minusvalías y obtendría cerca de los 1.000 millones de su valor en la contabilidad de Iberdrola. Además en EDP sus derechos políticos están limitados al 5% y la integración se ve como imposible.
Parte de sus esperanzas está en los planes de Obama, que cambiará el modelo de subvención a las energías renovables desde los créditos fiscales (tu invierte y te irás descontando de los impuestos) al reintegro directo (tu invierte y yo te doy ya la subvención correspondiente). Por esa vía Iberdrola espera recaudar entre 300 y 400 millones en Estados Unidos.
Hay otros activos no estratégicos que puedieran ser vendidos como inmuebles por valor de 2.000 millones (no es el mejor momento), participaciones en Lationamérica, Euskaltel y otros. Iberdrola Ingeniería y Construcción (Iberinco) no se toca, aunque esa campaña publicitaria en TV me suena mucho a las que se hacen antes de una OPV…
25/11/2008
Yo soy accionista de Iberdrola desde que era crío (regalo de mi abuelo) y esta ampliación me ha parecido vergonzosa, de las que te hacen plantearte si ésta es una compañía que crea valor o que simplemente especula con él. Me explico: ha ofrecido acciones a inversores institucionales (los grandes fondos) a 5,30 euros por acción, lo que supone regalarles el 7% del valor que tendría que haber pagado yo para poder comprar lo mismo. Obviamente, la acción ha caído un 6% de forma casi inmediata. Es un acto a la desesperada, un gran error.
Como leí en un diario económico, una empresa que ignora o desprecia a sus accionistas no pinta bien. Iberdrola tiene miles de accionistas comprometidos con la compañía, que han estado a las duras y maduras, e Iberdrola, con el fin de rebajar el peso de ACS (es decir, por un pique Galán-Florentino), decide que la ampliación sea sin derecho de suscripción preferente e incorporar a otros accionistas, diluyendo su peso y su beneficio por acción.
Estimados Blogorri y Del Moral
A ningún Presidente, Consejero-Delegado, Dueño, Primer Accionista… etc. culto, profesional, perfectamente formado, y que encabece una institución venerable con un enorme bagaje humano técnico y cultural, como es, por ejemplo, IBERDROLA, le puede hacer gracia que un cantamañanas como Florentino, millonario gracias a pelotazos, al “disfrute” de Fondos Estructurales, y a amistades con sujetos de mala catadura, pretenda hacerse con ella. Y como no le hace gracia, pues va y actúa en consecuencia.
Y aprovecha que el cantamañanas va de plató en plató pontificando a cerca de Kakás, Raúles, y Valdanos, para hacer una ampliación-sorpresa (que se suscribe en pocos minutos) entre, básicamente, Fondos Estadounidenses. No es mala jugada: dejas al facineroso un poco más lejos… y te aseguras la amistad y compañía de quienes van a servir de luz y guía para el que ya se entrevé como uno de los mayores negocios de la Historia.
¿Y en cuanto a la bajada del precio de la acción?… El menda compró un paquetito a 5,48 el mismo día de autos y espera al próximo reparto de dividendos (reparto del que estas otras nuevas están exentas.)
¿Y no hubiese sido mejor comprar a 5,30 tío? Sí, un poco mejor. Exactamente un 3,39% mejor. Pero me la suda. Además, el que haya MONSTRUOS bursátiles que han cargado acciones a 5,30 da, como bolsista, gran tranquilidad, puesto que ya existe un nivel de referencia que es difícil perder, o que, en caso de hacerlo, se recuperará pronto. (Este tipo de conocimientos son un chollo cuando se opera frecuentemente en bolsa).
Así que, por mi parte, nada que objetar. Prefiero un GAP a la baja en la cotización de mi valor favorito (además, IBERDROLA ya cerró el viernes a 5,63), que ver cómo desmantelan una empresa que forma parte del lugar en que vivo, para ser trasladada a ese lugar de la Meseta donde menudean manguis y sinecuristas.
Aunque a otros, tal y como sospecho ocurre con algunos de los que firman o merodean por aquí, tal circunstancia les encantaría.
IBERDROLA lleva toda la tarde cotizando a 5,53/5,55. Si a este precio le restamos los 0,18 eurazos de dividendo que va a repartir el próximo 1 de julio (dividendo que los Fondos Estadounidenses objeto de la reciente ampliación preferente -y denostada- no lo van a oler) la peña minorista y agraviada que comprara a 5,53 es como si lo hiciese a 5,35… PRECIO PRACTICAMENTE IGUAL AL DE LA AMPLIACIÓN QUE TAN MAL SENTÓ.
Supongo que Florentino y del Moral llevarán toda la tarde comprando “IBERDROLAS” a saco.
Siempre paso lo mismo primero baja mientras dura la ampliacion y luego sube, si ademas añadimos que siempre que se huele reparto de dividendo sube la accion. Esto es una simple decision politica para alejar a florentino del control.
Por si a alguien interesa:
http://personales.ya.com/anfudeem/IBE/ibe.html
es una vergüenza que nos suban la luz, cuando Ignacio Galán, su presidente ganó 17000000€ en el 2008 entre sueldos y gratificaciones. Si a esto se añadimos lo que ganan los miembros del consejo de administración, 11,184 millones de #, un incremento del 24,2% respecto al año anterior. Mientras que la alta dirección de la electrica perbió 8 millones de €, el 33% más.
Al parecer, Sr. Zapatero y ministros y señorías, esa gente no puede comer, por eso tienen que suber la luz, y saquear al pueblo.
El pueblo debería plantearse devolver todos los recibos de la luz, porque el pueblo tampoco puede comer, y esta harto de pagar todas las malas gestiones de los malos directivos de empresas privadas. Si el Sr. Galán y su consejo no pueden hacerse cargo de la deuda que tiene su empresa:
1º- Deberían cobrar la luz de sus trabajadores.
2º- Reducirse los sueldos del consejo de administración y la dirección y su presidente.
Porque si ustedes tienen una deuda de 32.000 millones de euros, y su empresa en bolsa vale 30.000 millones; es una vergüenza sus sueldos y la dirección que llevan. Y eso, Sr. Zapatero y Gobierno, no tiene porqué pagarlo el pueblo, porque éste tiene un sueldo base de 21,11€/día o 633,30€/mes o 8866,20€/anuales con 14 mensualidades y a nosotros sí que nos hace falta que nos suban las mensualidades, y no la luz.
Sres. del Gobierno comparen ustedes la cifra y tengan vergüenza del mal que le están haciendo al Pueblo.