La Corporación IBV es producto de la época en la que BBVA e Iberdrola compartían fuertes vínculos, siendo el banco el mayor accionista de la eléctrica. Los procesos de diversificación de cada uno de las empresas fueron canalizados a través de un proyecto común, con el fin de crear un grupo industrial fuerte al 50% entre ambos. IBV ha participado en Agbar, Amper, ITP, Softec, Laborman, E-Informa, Azertia, Landata, Centrisa y Socintec entre otras. Ahora mismo su cartera se reduce a Gamesa, Vinzeo, empresas de electrónica y sociedades de inversión.

Dentro de la tónica general de los bancos abandonando sus grupos industriales, BBVA no es una excepción, incluso vendiendo su participación en Iberdrola por 1.570 millones de euros para financiar su expansión en Estados Unidos. Iberdrola también se centra en ganar tamaño como eléctrica, basándose en su actividad principal, su core business de generación y distribución. La excepción es Gamesa, la joya de la corona de IBV, en la cual Iberdrola tiene un 18,25% de forma directa y otro 5,13% indirectamente, a través del 10,25% que posee IBV.

Gamesa es una prioridad estratégica para Iberdrola por su capacidad para asegurarse el suministro de aerogeneradores y la disponibilidad de parques eólicos desarrollados por la propia Gamesa. La Ley de Opas no le permite poseer más de un 25% sin tener que lanzar una oferta por el 100%, algo que no le interesa a Iberdrola debido a su deuda y su pauesta por ganar megavatios. Sólo la realizaría si surge alguna oferta competidora a un precio al que pueda contratacar.

La nueva Ley de Opas eleva hasta el 30% el porcentaje de un accionista puede controlar sin tener que lanzar una Opa, con lo que el próximo movimiento es claro: traspasar el 10,25% de Gamesa a Iberdrola, con lo cual la presencia directa de la eléctrica se situaría en el 28,50%. No hay prisa para ello y una guerra de ofertas por Gamesa sería el momento perfecto para ello.

Una vez IBV se quede sin participación en Gamesa el resto de participaciones serían vendidas, bien en bloques o separadas al capital riesgo o mediante MBOs. Como hemos dicho antes, ninguno de los sectores restantes son estratégicos para los principales accionistas de IBV.

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